28 февраля состоялось заседание Государственного совета Финляндии, на котором министр иностранных дел Вяйнё Таннер предложил согласиться с требованиями Советского Союза, срок ответа на которые истекал 1 марта 1940 года. Однако члены Госсовета захотели сначала выслушать мнение фельдмаршала Маннергейма о положении дел на фронте.

Свое выступление главнокомандующий начал фразой: «Хотелось бы верить, что приближается конец войны и лучшие времена, хотя этого пока не видно…» Главной в выступлении Маннергейма была мысль, что продолжение войны бессмысленно. Финское правительство принимает решение начать с Советским Союзом переговоры на основе поставленных им условий.

28 февраля 1940 года над Руоколахти произошел самый крупный за дни войны воздушный бой, в котором участвовали 15 финских и 36 советских самолетов. Семь финских самолетов были сбиты. В этот же день финский спорт потерял в районе Тайпале чемпиона Олимпийских игр марафонца Марти Мартелина. Он был убит в бою.

Северо-Западный фронт получил приказ разгромить финские войска в районе Выборга. Началось наступление Красной армии, но финны стойко сопротивлялись. Их оборона была очень активна, и это говорит о том, что отступление не ослабило их решимости.

Маннергейм считал, что негативной стороной финского отступления было то, что русские получили возможность угрожать финским коммуникациям через льды Выборгского залива, где нельзя было расположить достаточное количество войск. Кроме того, сильные морозы сделали лед крепким, превратив его в магистраль для советских танков.

Вновь Маннергейм встречается с правительством. На этот раз он прямо заявил, что положение чрезвычайно серьезное: фронт без резервов вот-вот рухнет, но дипломатично обошел вопрос о московских мирных условиях. В этот же день в частной беседе с премьер-министром фельдмаршал посоветовал ему на любых русских условиях кончать войну, ибо дальше бороться финскому народу с гигантской армией Сталина не под силу.

Тогда же Маннергейм получил конфиденциальную информацию о том, что шведский дипломат С. Хедин 4 марта встречался с Гитлером, который заявил, что требования Сталина по отношению к Финляндии были умеренными и вполне естественными, когда речь идет о территориях, которые прежде принадлежали русским, да и то не обо всех. Судьба Финляндии теперь решена, и в этом она должна винить только себя.

2 марта 138-я советская пехотная дивизия вышла к южной окраине Выборга, но в город войти не смогла. Об этом Маннергейм говорил: «Наша тыловая линия была довольно удачной, а Выборг со своими древними крепостными рвами и фортификационными сооружениями был хорошим опорным пунктом». Фельдмаршала мало беспокоило то, что финские войска не имели опыта боев в крупных населенных пунктах, его волновало только одно: сможет ли армия «Карельский перешеек», измотанная боями, остановиться и закрепиться на третьей линии обороны.

Части Красной армии, стремясь перерезать коммуникации финнов, ведущие к Выборгу, вошли в огневое соприкосновение с финнами, закрепившимися на третьей линии обороны. В районе Выборгского залива финны оказались в критическом положении. Маннергейм бросает к побережью все свои резервы. Создается оперативная группа войск «Ха-мина», подчиненная непосредственно главнокомандующему. В воздух поднимается вся финская авиация, которая ведет обстрел советских войск, двигавшихся по льду Выборгского залива. Несмотря на все эти меры, оборона побережья была организована плохо, в результате чего на участке Виланиэми советская пехота при поддержке танков прорвала оборону финнов и в четверг 7 марта вышла на шоссе Выборг — Сяккиярви, перерезав финскую береговую оборону надвое.

Маннергейм приказывает срочно перестроить финскую береговую оборону.

В Москву направляется финская правительственная делегация во главе с премьер-министром Ристо Рюти.

Командующий армией «Карельский перешеек» генерал-лейтенант Хейнрикс докладывает Маннергейму: «Боеспособность армии падает. Снарядов осталось на три недели. Фронт может продержаться в лучшем случае еще неделю».

Движение советских войск замедлилось, а на Восточном фронте вообще прекратилось. Сказывались самоотверженная стойкость финнов и большая усталость красноармейцев.

7 марта советские войска, расширяя свой прибрежный плацдарм, вышли к шоссе Выборг — Хамина. Узнав об этом, Маннергейм докладывает правительству: «Положение тяжелое. Новые войска перебрасываются через Выборгский залив. Мы не можем отбросить их назад. Это последняя наша линия. Надо скорее заключать мир, не дожидаясь прорыва последней линии нашего фронта, и пока наша армия не разбита и есть угроза интервенции — это наш козырь. Нужно срочно заключать мир».

11 марта 1940 года советские войска прорвались на шоссе Выборг — Хельсинки. Части 34-го советского стрелкового корпуса заняли значительную часть Выборга, но финны продолжали удерживать его северную и северо-западную части, а также район у разрушенного вокзала.

Во вторник 17 марта 1940 года в 22 часа в Москве были подписаны мирный договор с Финляндией и протокол к нему. Финляндия лишилась Выборга, Кексгольма и Сортавалы и более 10 % сельхозугодий, в глубь страны было эвакуировано 440 тысяч человек.

Вечером 12 марта командарм 1-го ранга Тимошенко, при поддержке А. Жданова, просит разрешение у Сталина в шесть утра 13 марта начать штурм Выборга, чтобы «финны запомнили это надолго». Сталин покрыл его матом, разрешение дал. Несмотря на огромное превосходство в силах, Красная армия, потеряв 862 бойца, Выборг не взяла. Ровно в 12 часов финские части начали отход. Стороны прекратили огонь. В 16.40 флаг Финляндии был спущен с флагштока Выборгского замка.